100配资近2万亿!中国信托产品5月开始迎来兑付高峰

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  据路透社,中国金融系统今年面临4200亿美元信托100配资产品到期的考验,100配资兑付高峰将从5月开始。100配资投资者对于那些债台高筑的公司能否如期还本付息的担忧也与日俱增。

  一系列投向包括房地产以及煤100配资矿等银行被要求避免的行业的信托产品将从5月进入兑付高峰。这些信托基金是中国社会融资和影子银行体系中一条增长相当快的渠道。

  中国信托业协会2月公布的数据显示,2013年我国信托业资产总规模10.91万亿元,创历史新高,同比增长46%(2013年同比增长55.27%).

  野村控股预计今年第三季度(9月开始)中国将发生信托兑付危机,届时到期的信托产品将从一季度的6940亿飙升至1万亿人民币。

  如图所示,野村认为5月信托产品兑付高峰开始,市场对于影子银行的担忧体现在了银行的股价上:

  (左图橙色为2014年各个月份到期的信托产品;中途蓝色为2010年以来的信托产品总价值;右图为四大行2011年以来的市账率,黑色工行、绿色农行、黄色建行、红色中行)

  此前,信托产品一直极力避免违约。华尔街见闻网站曾多次提到中国信托业的兑付问题,年前三家机构力保中诚信托30亿元涉矿产品刚性兑付,2月19日吉林信托松花江(77号)信托项目第五期规模为1亿元的产品再次逾期。

  见闻网站3月时介绍过(华尔街见闻已推出APP),巴克莱统计媒体报道发现,2012年以来至少有22款存在如期兑付风险的信托产品,合计金额人民币137亿元。它还留意到2011年下半年以来,集合信托的平均期限已经减少到两年以下,这意味着借贷方不得不更迅速地将债务展期,否则就100配资可能面临流动性问题。

  巴克莱认为2014年中国信托产品可能发生有序违约,这也是改革往正确方向迈出的一步。因为打破刚性兑付是必要之举,虽然短期内让市场情绪受到负面影响,但长期来看对银行业有利。

  但是信托产品违约将使投资者回避新的、即使有高收益的信托产品—无法“拆新还旧”,而且对银行业甚至整个金融体系产生连锁反映,尤其是中国当前GDP还在7.4%的边缘挣扎。

  富兰克林邓普顿基金集团(Franklin Templeton Investments)新兴市场部执行主席Mark Mobius告诉路透:

  总有一天,这些信托产品中的很多都会酿成悲剧。

  我们必须算一下,究竟有多少信托基金会翻船。

  没有人知道这些信托产品到底有多糟糕以及如果需要展期,它们又凭什么展期。

  见闻网站还根据媒体报道、美银报告以及对各信托官网的逐一核实,整理了最近一年内到期且违约风险高的信托产品:

  1,5月14日

  信托产品发行方:江西国际信托(现中江国际信托)

  涉及企业:联盛集团

  涉及资金:该信托计划的总规模为15亿元

  细节:中江国际信托是联盛最大的信托债权人

  可能的结果:延期

  2,5月30日,中诚信托·农戈山铅锌矿股权投资集合资金信托计划

  信托产品发行方:中诚信托

  涉及企业:四川农戈山多金属矿业有限责任公司

  涉及资金:1.96亿元

  细节:投资铅锌矿资源

  可能的结果:违约

  原因:1,相较于煤矿,铅锌矿的投资吸引力更低,开采难度大。2,根据不愿具名的政府人士,中央能够容许出现1-2亿元的信托违约。

  3,7月25日中诚信托·诚至金开2号集合信托计划

  信托产品发行方:中诚信托

  涉及企业:山西新北方集团有限公司

  涉及资金:13亿元

  细节:新北方是山西另一家煤矿开采商

  可能的结果:延期

  原因:新北方正在与一家国企谈判出售部分煤矿资产。

  4,7月27日金牡丹·融丰系列·宏盛聚德特定资产收益权集合资金信托计划(第二期)

  信托产品发行方:华融信托

  涉及企业:山西宏盛能源开发投资集团

  涉及资金:3.19亿元

  细节:华融还出售了另外一只信托产品,9月4日到期,规模为6300万元。

  可能的结果:延期

  5,9月7日建信证大金牛增长集合资金信托计划(第1期)

  信托产品发行方:建信信托

  涉及企业:证大投资

  涉及资金:4亿元

  细节:1,该信托通过投资金融市场获得收益。2,该计划的第一期在2013年3月到期,投资者损失38%,而预期的回报率为20-30%。投资者同意将该产品的到期日展期到今年9月。3,该计划的第二期规模为3.59亿元,预期收益也为20-30%,在去年6月份到期时亏损31%,投资者同意将到期日展期到今年12月。

  可能的结果:信托公司和投资公司共同承担损失

  愿意:1,证大投资在产品最初到期时拒绝全额补偿投资者,因此信托公司可能不得不参与进来。2,到今年1月,第一期产品的亏损情况收窄至24%,第二期浮亏减少至13%。3,为了声誉,证大可能不让违约发生。

  6,11月15日长安信托·煤炭资源产业投资基金3号集合资金信托计划(第一期)

  信托产品发行方:长安信托

  涉及企业:联盛

  涉及资金:2亿元

  可能的结果:延期

  7,11月20日

  信托产品发行方:中建投信托

  涉及企业:联盛集团

  涉及资金:该信托计划的总规模为6亿元

  可能的结果:延期

  8,12月23日华润信托?焱金2号孝义德威集合资金信托计划

  信托产品发行方:华润信托

  涉及企业:山西省孝义市德威煤业有限责任公司

  涉及资金:11亿元

  细节:该信托产品原本在2013年12月到期,但是延期到了2014年12月。

  可能的结果:有可能违约

  原因:在最开始的到期日,信托公司和融资方都拒绝全额偿还投资人,近来也没有该公司变卖资产的相关报道。

  9,2015年1月15日

  信托产品发行方:五矿信托

  融资方:宏盛能源实际控制人屈全大

  涉及资金:12亿元

  细节:该信托产品用以受让屈在京所控房产和土地的收益权。

  可能的结果:被新的信托产品替代


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